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创业板betway|凤凰画材拟冲刺创业板betway,海外市场依赖度较高,油画布上的“凤凰传奇”能否闯关成功?

导语
江苏科技股份有限公司(下称:凤凰画材)创业板betway申请已于2020年12月1日获得深交所受理,保荐机构为东兴证券。

12月2日,betway在线娱乐平台获悉,江苏科技股份有限公司(下称:凤凰画材)创业板betway申请已于2020年12月1日获得深交所受理,保荐机构为东兴证券

(图片来源:深交所官网)

招股书显示,凤凰画材主要是是一家长期从事专业画材产品研发、生产及销售的绘画材料供应商。公司的主要产品包括画框、颜料、画板及画笔、画刷等配件。产品主要应用于绘画创作等领域。

财务数据显示,凤凰画材2017年-2020年1-6月营业收入分别实现4.25亿元、4.84亿元、4.6亿元、2.45亿元;归母净利润分别实现5,488.50万元、5,265.87万元、4,098.89万元、2,956.32万元。

(图片来源:凤凰画材招股书申报稿)

此外,根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第二十二条,凤凰画材选择的具体上市标准为“最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5,000万元”。数据显示,凤凰画材2018年、2019年归母净利润(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)分别为4,277.15万元、4,048.97万元,符合上述上市标准。

凤凰画材此次公开发行股数不超过1700万股,占发行后总股本比例25%,发行后总股本不超过6,800万股。若此次次股票发行成功,凤凰画材募集资金具体使用计划如下:柬埔寨生产基地新建项目、特色画布及智能画框生产中心建设项目、补充流动资金项目投资总额4.34亿元,运用募集资金金额4.34亿元。

(图片来源:凤凰画材招股书申报稿)

截至本招股说明书签署日,无锡文源持有凤凰画材48.80%股份,并通过无锡文轩、无锡文达、无锡文尚控制公司12.74%股份,合计控制公司61.54%股份,系凤凰画材的控股股东

陈卫宏直接持有凤凰画材3.25%股份,邹芳直接持有凤凰画材2.80%股份,邹芳系陈卫宏的配偶,二人通过无锡文源间接控制凤凰画材61.54%股份,合计控制凤凰画材67.59%股份,系公司的实际控制人

(图片来源:凤凰画材招股书申报稿)

本次创业板betway,凤凰画材坦言还存在下列风险:

1、对海外市场依存度较高的风险

公司的产品以外销为主,报告期各期,公司对国外销售额主营业务收入的比例分别为91.66%、91.96%、91.91%和93.87%,未来一段时间内对海外市场的依存度仍然较高。如果海外市场发生较大波动,或产品主要进口国政治、经济、贸易政策等方面不能满足客户需求导致主要客户转向其他厂商采购,公司将面临销售收入增长放缓甚至下滑的风险。

公司境外销售区域主要为美国、欧洲等发达国家或地区,其中出口美国的销售收入占同期主营业务的比重超过62%。

2、毛利率波动风险

报告期内,公司主营业务毛利率分别为34.34%、31.07%、35.53%和41.50%,存在一定波动,主要是受产品价格、汇率波动和原材料成本的影响。如果未来美元兑人民币汇率持续下降,原材料成本进一步提高,或者产品价格持续下降,则发行人将面临产品毛利率下降的风险,进而对公司盈利水平产生不利影响。

3、存货减值风险

报告期各期末,公司的存货账面价值分别为5,951.68万元、7,513.52万元、8,822.88万元和10,658.36万元,占流动资产的比例分别为25.33%、41.61%和47.91%、39.98%。如果公司产品价格在短期内大幅下降,可能存在存货的可变现净值低于其账面价值的情形,公司将面临存货减值的风险,从而对生产经营业绩产生不利影响。

4、原材料价格波动的风险

公司主要产品的原材料主要为木材和坯布,直接材料占公司自产产品主营业务成本的比重约为70%,占比相对较高,原材料价格波动将对公司营业成本有较大影响。报告期内,除2018年初进口木材价格有所上涨外,木材和坯布价格相对保持稳定。公司主要客户为境外大型工艺品连锁零售商超和品牌贸易商,相对具有较高的议价能力,如果未来原材料价格出现大幅上涨,而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力进行转移,将对公司经营业绩产生较大不利影响。

头图来源:图虫

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